{"id":131431,"date":"2025-12-24T08:55:41","date_gmt":"2025-12-24T07:55:41","guid":{"rendered":"https:\/\/www.endscuoio.com\/?p=131431"},"modified":"2026-02-04T16:21:10","modified_gmt":"2026-02-04T15:21:10","slug":"ktm-harley-davidson-stefan-pierer-retroscena","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.endscuoio.com\/it\/ktm-harley-davidson-stefan-pierer-retroscena\/","title":{"rendered":"Quando KTM ha sfiorato l\u2019abbraccio con Harley-Davidson: l\u2019altra faccia della saga di Stefan Pierer"},"content":{"rendered":"<p data-start=\"803\" data-end=\"1209\">Nel 2019, davanti alla facciata di vetro della <strong data-start=\"850\" data-end=\"866\">KTM Motohall<\/strong> di Mattighofen, Stefan Pierer parlava con la voce che ogni tanto gli si incrinava. Guardava quel palazzo a spirale, battezzato \u201cKTM Platz 1\u201d, e vedeva condensati l\u00ec dentro quasi trent\u2019anni della sua vita: dal salvataggio di una fabbrica in bancarotta all\u2019ascesa a <strong data-start=\"1131\" data-end=\"1168\">primo costruttore europeo di moto<\/strong>.<\/p>\n<p data-start=\"1211\" data-end=\"1472\">Quello che pochi sapevano \u2013 e che lui stesso ha raccontato solo pi\u00f9 tardi \u2013 \u00e8 che a un certo punto, nel mezzo di questa scalata, <strong data-start=\"1340\" data-end=\"1405\">KTM ha rischiato davvero di finire in mano ad Harley-Davidson<\/strong>. Una scelta che avrebbe cambiato la storia di entrambe le aziende.<\/p>\n<p data-start=\"1474\" data-end=\"1597\">Questa \u00e8 la storia di quel \u201cquasi\u201d, e di come il destino di Mattighofen sia passato dall\u2019orbita americana a quella indiana.<\/p>\n<h3 data-start=\"1604\" data-end=\"1665\"><span style=\"font-size: 16px;\">Dalla bancarotta alla Borsa: l\u2019azzardo di un imprenditore<\/span><\/h3>\n<p data-start=\"1667\" data-end=\"1923\">All\u2019inizio degli anni \u201990 KTM non \u00e8 il marchio dominante che conosciamo oggi. \u00c8 una <strong data-start=\"1751\" data-end=\"1781\">fabbrica in profonda crisi<\/strong>, travolta da problemi finanziari e da un fallimento che lascia a casa buona parte della forza lavoro.<\/p>\n<p data-start=\"1925\" data-end=\"2173\">Nel 1991\u20131992, Pierer e i suoi partner rilevano ci\u00f2 che resta dell\u2019azienda. \u00c8 una scommessa grossa: circa <strong data-start=\"2031\" data-end=\"2068\">160 dipendenti, 6.700 moto l\u2019anno<\/strong>, un marchio ferito ma ancora conosciuto tra fuoristrada e cross.<\/p>\n<p data-start=\"2175\" data-end=\"2207\">Da l\u00ec comincia la ricostruzione:<\/p>\n<ul data-start=\"2209\" data-end=\"2326\">\n<li data-start=\"2209\" data-end=\"2241\">\n<p data-start=\"2211\" data-end=\"2241\">riorganizzazione industriale<\/p>\n<\/li>\n<li data-start=\"2242\" data-end=\"2267\">\n<p data-start=\"2244\" data-end=\"2267\">rilancio del prodotto<\/p>\n<\/li>\n<li data-start=\"2268\" data-end=\"2326\">\n<p data-start=\"2270\" data-end=\"2326\">ritorno alle gare come motore d\u2019immagine e innovazione<\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n<p data-start=\"2328\" data-end=\"2516\">In pochi anni KTM torna a respirare e, nel <strong data-start=\"2371\" data-end=\"2379\">1996<\/strong>, fa un passo che allora sembrava il sigillo definitivo del rilancio: la <strong data-start=\"2452\" data-end=\"2475\">quotazione in Borsa<\/strong>.<\/p>\n<p data-start=\"2518\" data-end=\"2570\">\u00c8 in questa fase che entra in scena Harley-Davidson.<\/p>\n<h3 data-start=\"2577\" data-end=\"2619\"><span style=\"font-size: 16px;\">Il corteggiamento mancato di Milwaukee<\/span><\/h3>\n<p data-start=\"2621\" data-end=\"2941\">La seconda met\u00e0 degli anni \u201990 \u00e8 un periodo d\u2019oro per Harley-Davidson: bilanci in salute, liquidit\u00e0 abbondante, desiderio di allargare il raggio d\u2019azione fuori dagli Stati Uniti. Nelle analisi strategiche dell\u2019epoca, una cosa \u00e8 chiara: per crescere davvero in Europa servirebbe un partner forte o un\u2019acquisizione mirata.<\/p>\n<p data-start=\"2943\" data-end=\"3111\">Da qui nasce l\u2019idea \u2013 raccontata a posteriori da chi quella stagione l\u2019ha vissuta \u2013 di una <strong data-start=\"3034\" data-end=\"3086\">possibile acquisizione di KTM da parte di Harley<\/strong>. Il quadro \u00e8 semplice:<\/p>\n<ul data-start=\"3113\" data-end=\"3382\">\n<li data-start=\"3113\" data-end=\"3168\">\n<p data-start=\"3115\" data-end=\"3168\">KTM \u00e8 stata appena risanata e ha ritrovato slancio.<\/p>\n<\/li>\n<li data-start=\"3169\" data-end=\"3261\">\n<p data-start=\"3171\" data-end=\"3261\">\u00c8 <strong data-start=\"3173\" data-end=\"3195\">radicata in Europa<\/strong>, con un nome forte fuoristrada e tra gli appassionati sportivi.<\/p>\n<\/li>\n<li data-start=\"3262\" data-end=\"3382\">\n<p data-start=\"3264\" data-end=\"3382\">Harley ha soldi e cerca una porta d\u2019ingresso credibile nel Vecchio Continente.<\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n<p data-start=\"3384\" data-end=\"3670\">Nelle discussioni, la casa di Milwaukee viene indicata come <strong data-start=\"3444\" data-end=\"3477\">\u201cserio potenziale acquirente\u201d<\/strong>. Per Pierer sarebbe l\u2019uscita perfetta: compra un\u2019azienda in difficolt\u00e0, la risana, la porta in Borsa, poi la vende a un colosso mondiale. Un manuale di private equity applicato alle due ruote.<\/p>\n<p data-start=\"3672\" data-end=\"3711\">Ma la storia prende un\u2019altra direzione.<\/p>\n<p data-start=\"3713\" data-end=\"3965\">Harley-Davidson, alla fine, decide di investire altrove: <strong data-start=\"3770\" data-end=\"3813\">una nuova fabbrica a Manaus, in Brasile<\/strong>, per consolidare la propria presenza nei mercati americani e sudamericani. Il dossier KTM viene messo da parte.<\/p>\n<p data-start=\"3713\" data-end=\"3965\">Niente firma, niente passaggio di propriet\u00e0.<br data-start=\"4011\" data-end=\"4014\" \/>KTM resta austriaca. E Pierer continua a guidarla.<\/p>\n<h3 data-start=\"4071\" data-end=\"4128\"><span style=\"font-size: 16px;\">L\u2019impero arancione: acquisizioni, corse e la Motohall<\/span><\/h3>\n<p data-start=\"4130\" data-end=\"4262\">Persa (o evitata) la strada Harley, Pierer cambia marcia. Se KTM non verr\u00e0 inglobata da un gigante, sar\u00e0 KTM a diventare un gigante.<\/p>\n<p data-start=\"4264\" data-end=\"4368\">Nel corso degli anni, attraverso la holding Pierer Mobility, costruisce un vero <strong data-start=\"4344\" data-end=\"4367\">gruppo multisistema<\/strong>:<\/p>\n<ul data-start=\"4370\" data-end=\"4728\">\n<li data-start=\"4370\" data-end=\"4540\">\n<p data-start=\"4372\" data-end=\"4540\">acquisisce <strong data-start=\"4383\" data-end=\"4395\">Husaberg<\/strong>, poi <strong data-start=\"4401\" data-end=\"4426\">Husqvarna Motorcycles<\/strong>, riportando a casa un marchio storico che oggi ha sede proprio in Austria<\/p>\n<\/li>\n<li data-start=\"4541\" data-end=\"4606\">\n<p data-start=\"4543\" data-end=\"4606\">porta nel perimetro del gruppo <strong data-start=\"4574\" data-end=\"4591\">WP Suspension<\/strong> e <strong data-start=\"4594\" data-end=\"4604\">GASGAS<\/strong><\/p>\n<\/li>\n<li data-start=\"4607\" data-end=\"4728\">\n<p data-start=\"4609\" data-end=\"4728\">nel 2023 arriva fino a una partecipazione di <strong data-start=\"4654\" data-end=\"4688\">maggioranza in MV Agusta Motor<\/strong><\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n<p data-start=\"4730\" data-end=\"5029\">Parallelamente, KTM vive un\u2019epoca d\u2019oro nelle corse: <strong data-start=\"4783\" data-end=\"4817\">dominio alla Dakar per 18 anni<\/strong>, titoli mondiali nelle classi del Motomondiale, un ingresso a tutta forza in MotoGP. Il motto \u201cReady to Race\u201d diventa un programma industriale prima ancora che uno slogan.<\/p>\n<p data-start=\"5031\" data-end=\"5241\">Tra il <strong data-start=\"5038\" data-end=\"5056\">2011 e il 2019<\/strong> il gruppo investe circa <strong data-start=\"5081\" data-end=\"5104\">250 milioni di euro<\/strong> in infrastrutture, stabilimenti, sviluppo e reparto corse, assumendo <strong data-start=\"5174\" data-end=\"5198\">2.000 persone in pi\u00f9<\/strong>.<\/p>\n<p data-start=\"5243\" data-end=\"5303\">La ciliegina sulla torta \u00e8 la gi\u00e0 citata <strong data-start=\"5284\" data-end=\"5300\">KTM Motohall<\/strong>:<\/p>\n<ul data-start=\"5304\" data-end=\"5568\">\n<li data-start=\"5304\" data-end=\"5365\">\n<p data-start=\"5306\" data-end=\"5365\">edificio di architettura moderna nel cuore di Mattighofen<\/p>\n<\/li>\n<li data-start=\"5366\" data-end=\"5431\">\n<p data-start=\"5368\" data-end=\"5431\"><strong data-start=\"5368\" data-end=\"5390\">35 milioni di euro<\/strong> investiti tra struttura e allestimenti<\/p>\n<\/li>\n<li data-start=\"5432\" data-end=\"5568\">\n<p data-start=\"5434\" data-end=\"5568\">esposizione su pi\u00f9 piani di KTM, Husqvarna e GASGAS, tra modelli storici e prototipi da gara<\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n<p data-start=\"5570\" data-end=\"5783\">L\u2019obiettivo iniziale era attirare <strong data-start=\"5604\" data-end=\"5634\">60.000 visitatori all\u2019anno<\/strong>. La realt\u00e0 si ferma intorno ai <strong data-start=\"5666\" data-end=\"5676\">30.000<\/strong>, un numero comunque importante ma lontano dai sogni di partenza.<\/p>\n<p data-start=\"5785\" data-end=\"6156\">Intanto, i numeri industriali volano: nel <strong data-start=\"5827\" data-end=\"5835\">2023<\/strong> Pierer Mobility registra <strong data-start=\"5861\" data-end=\"5900\">2,661 miliardi di euro di fatturato<\/strong>, vendendo <strong data-start=\"5911\" data-end=\"5933\">oltre 381.000 moto<\/strong> e facendo segnare un nuovo record di vendite. Gli utili operativi scendono per\u00f2 da <strong data-start=\"6017\" data-end=\"6046\">235 a 160 milioni di euro<\/strong>, segnale che qualcosa, nella macchina perfetta, si sta complicando.<\/p>\n<h3 data-start=\"6163\" data-end=\"6211\"><span style=\"font-size: 16px;\">La crisi, le dimissioni e l\u2019ombra dell\u2019India<\/span><\/h3>\n<p data-start=\"6213\" data-end=\"6445\">Il 2024 porta con s\u00e9 la tempesta. Il gruppo entra in <strong data-start=\"6266\" data-end=\"6299\">procedura di ristrutturazione<\/strong> in Austria, le difficolt\u00e0 di liquidit\u00e0 diventano pubbliche, la stampa parla apertamente di \u201ccrisi KTM\u201d. <span class=\"\" data-state=\"closed\"><span class=\"ms-1 inline-flex max-w-full items-center relative top-[-0.094rem] animate-[show_150ms_ease-in]\" data-testid=\"webpage-citation-pill\"><a class=\"flex h-4.5 overflow-hidden rounded-xl px-2 text-[9px] font-medium transition-colors duration-150 ease-in-out text-token-text-secondary! bg-[#F4F4F4]! dark:bg-[#303030]!\" href=\"https:\/\/www.gazzetta.it\/motori\/la-mia-moto\/24-01-2025\/crisi-ktm-il-ceo-stefan-pierer-si-dimette-dopo-oltre-30-anni.shtml?utm_source=chatgpt.com\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><span class=\"relative start-0 bottom-0 flex h-full w-full items-center\"><span class=\"flex h-4 w-full items-center justify-between\"><span class=\"max-w-[15ch] grow truncate overflow-hidden text-center\">La\u00a0<\/span><\/span><\/span><\/a><\/span><\/span><\/p>\n<p data-start=\"6447\" data-end=\"6708\">A gennaio 2025, dopo oltre trent\u2019anni al comando, <strong data-start=\"6497\" data-end=\"6545\">Stefan Pierer si dimette dalla carica di CEO<\/strong>, lasciando la guida operativa a Gottfried Neumeister pur restando legato alla holding e al processo di ristrutturazione.<\/p>\n<p data-start=\"6710\" data-end=\"7234\">Pochi mesi dopo arriva la mossa che cambia gli equilibri:<br data-start=\"6767\" data-end=\"6770\" \/>il <strong data-start=\"6773\" data-end=\"6791\">23 maggio 2025<\/strong>, <strong data-start=\"6793\" data-end=\"6807\">Bajaj Auto<\/strong> annuncia un accordo di opzione con il gruppo Pierer per arrivare a una <strong data-start=\"6879\" data-end=\"6908\">quota di controllo in KTM<\/strong>, attraverso l\u2019acquisto del 50% di Pierer Bajaj AG, la societ\u00e0 che detiene il 75% di Pierer Mobility AG. L\u2019operazione \u00e8 sostenuta da un pacchetto di finanziamenti da <strong data-start=\"7074\" data-end=\"7097\">800 milioni di euro<\/strong> e, se esercitata per intero, porterebbe all\u2019uscita definitiva di Pierer dopo oltre trent\u2019anni.<\/p>\n<p data-start=\"7236\" data-end=\"7462\">In altre parole:<br data-start=\"7252\" data-end=\"7255\" \/>dopo aver sfiorato la vendita di KTM a Harley-Davidson negli anni \u201990, Pierer si ritrova nel 2025 a <strong data-start=\"7355\" data-end=\"7406\">cedere il controllo di fatto al partner indiano<\/strong> con cui aveva costruito la globalizzazione del marchio.<\/p>\n<h3 data-start=\"7469\" data-end=\"7501\"><span style=\"font-size: 16px;\">E se Harley avesse detto s\u00ec?<\/span><\/h3>\n<p data-start=\"7503\" data-end=\"7628\">\u00c8 impossibile non farsi la domanda:<br data-start=\"7538\" data-end=\"7541\" \/><em data-start=\"7541\" data-end=\"7628\">come sarebbe oggi il mondo delle moto se <a href=\"https:\/\/upload.wikimedia.org\/wikipedia\/commons\/thumb\/a\/a4\/Harley_davidson_logo.jpg\/1200px-Harley_davidson_logo.jpg\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Harley-Davidson<\/a> avesse davvero comprato KTM?<\/em><\/p>\n<p data-start=\"7630\" data-end=\"7672\">Non esistono risposte certe, solo ipotesi:<\/p>\n<ul data-start=\"7674\" data-end=\"8069\">\n<li data-start=\"7674\" data-end=\"7833\">\n<p data-start=\"7676\" data-end=\"7833\">KTM forse sarebbe diventata il braccio \u201cready to race\u201d europeo di Harley, con il fuoristrada e la sportivit\u00e0 incanalati dentro una strategia pi\u00f9 americana.<\/p>\n<\/li>\n<li data-start=\"7834\" data-end=\"7967\">\n<p data-start=\"7836\" data-end=\"7967\">Forse alcuni marchi oggi nel perimetro Pierer \u2013 Husqvarna, GASGAS, MV Agusta \u2013 non sarebbero mai entrati in quella costellazione.<\/p>\n<\/li>\n<li data-start=\"7968\" data-end=\"8069\">\n<p data-start=\"7970\" data-end=\"8069\">Forse la presenza di Harley nelle competizioni e nei segmenti sportivi sarebbe stata molto diversa.<\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n<p data-start=\"8071\" data-end=\"8371\">Quello che invece sappiamo \u00e8 cosa \u00e8 successo <strong data-start=\"8116\" data-end=\"8127\">davvero<\/strong>:<br data-start=\"8128\" data-end=\"8131\" \/>KTM \u00e8 rimasta austriaca, \u00e8 cresciuta fino a dominare il fuoristrada mondiale, ha sfidato i colossi giapponesi in MotoGP, ha costruito un piccolo impero industriale\u2026 e oggi sta cercando di salvarsi passando il testimone a un partner indiano.<\/p>\n<p data-start=\"8373\" data-end=\"8586\">Nel mezzo, c\u2019\u00e8 la parabola di un imprenditore che ha trasformato una fabbrica fallita in un gruppo globale, che ha sfiorato un matrimonio con Harley e che adesso guarda a KTM da un\u2019altra prospettiva, pi\u00f9 distante.<\/p>\n<p data-start=\"8588\" data-end=\"8804\">Non \u00e8 una favola di Natale, e nemmeno un disastro annunciato. \u00c8 semplicemente la realt\u00e0 di un settore in cui, anche quando sembri intoccabile, bastano pochi giri sbagliati per ritrovarti a dover ricominciare daccapo.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Nel 2019, davanti alla facciata di vetro della KTM Motohall di Mattighofen, Stefan Pierer parlava con la voce che ogni tanto gli si incrinava. Guardava quel palazzo a spirale, battezzato \u201cKTM Platz 1\u201d, e vedeva condensati l\u00ec dentro quasi trent\u2019anni della sua vita: dal salvataggio di una fabbrica in bancarotta all\u2019ascesa a primo costruttore europeo [&hellip;]<\/p>\n","protected":false},"author":10,"featured_media":131427,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[214,213],"tags":[],"class_list":["post-131431","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-curiosita","category-novita"],"acf":[],"featured_image_src":{"landsacpe":["https:\/\/www.endscuoio.com\/wp-content\/uploads\/2025\/12\/EDBJ253ZC7UVKELBVJSJEBJQRA.webp",640,426,false],"list":["https:\/\/www.endscuoio.com\/wp-content\/uploads\/2025\/12\/EDBJ253ZC7UVKELBVJSJEBJQRA-463x348.webp",463,348,true],"medium":["https:\/\/www.endscuoio.com\/wp-content\/uploads\/2025\/12\/EDBJ253ZC7UVKELBVJSJEBJQRA-300x200.webp",300,200,true],"full":["https:\/\/www.endscuoio.com\/wp-content\/uploads\/2025\/12\/EDBJ253ZC7UVKELBVJSJEBJQRA.webp",640,426,false]},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.endscuoio.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/131431","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.endscuoio.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.endscuoio.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.endscuoio.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/users\/10"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.endscuoio.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=131431"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/www.endscuoio.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/131431\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":131664,"href":"https:\/\/www.endscuoio.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/131431\/revisions\/131664"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.endscuoio.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/media\/131427"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.endscuoio.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=131431"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.endscuoio.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=131431"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.endscuoio.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=131431"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}